【分析】70城房價指數上行證3月小陽春 樓市政策仍求穩

• 70城房價按年按月漲幅雙雙擴大，證3月小陽春
• 偏鬆的貨幣環境下，前期壓抑需求加速釋放
• 央行重提「把好貨幣供給總閘門」，未來房價漲幅料不會太大

統計局最新數據證實內地樓市在3月迎來小陽春，70城房價按年按月漲幅雙雙擴大，房價上漲城市個數又回到歷史高位，今年偏鬆的貨幣環境下，房地產市場前期被壓抑的需求在3月加速釋放，大部分城市，尤其是一二線的房價出現回暖勢頭。

不過央行近日例會重提「把好貨幣供給總閘門」，意味著在3月新增人民幣貸款和社融增量雙雙遠超市場預期後，未來貨幣環境趨於邊際收斂，而各地房地產政策也將繼續求穩，儘管房價仍有上漲動力，但漲幅料不會太大。

70城樓價按年升10.6% 漲幅近兩年高

路透根據國家統計局周二公布數據測算，3月70個大中城市新建商品住宅價格指數按年升10.6%，連漲42個月，漲幅為2017年5月以來最高；按月上漲0.6%，連漲47個月，漲幅較前月的0.5%擴大。

華寶信託宏觀分析師聶文稱，在房貸利率下行、貨幣政策邊際放鬆後，市場前幾年壓抑的需求得到釋放，導致房價整體呈現較明顯的上漲，人口淨流入的一二線上漲幅度更大一些。「後續幾個月，房價會延續當前走勢，畢竟需求被壓抑兩年多，但預計上漲幅度不會太大。」

小陽春有多長  核心看信貸政策寬鬆程度

他指出，目前來看居民槓桿還處於比較高的位置，加槓桿難度大，貨幣化安置規模下來了，因此，房價的上漲持續性不會太強，政策總基調仍是求穩。

統計局城市司高級統計師劉建偉表示，3月份，各地繼續堅持因城施策、一城一策，保持政策的連續性，房地產市場總體平穩。統計局初步測算，一二三線新房按月漲幅分別回落、回落和擴大，二手房按月漲幅均擴大，其中二線按月從前月的下跌轉為上升。

從房價漲跌城市個數看，新建住宅價格指數環比下降城市為4個（上月為9個），為韶關、贛州、深圳和上海，65個城市上漲，漲幅居前的分別為丹東（1.9 %）、常德（1.5%）、錦州（1.5%）等。二手房市場，有10個城市按月下調（上月14個），主要是南充、廣州、烏魯木齊、青島、洛陽、海口、鄭州等。

統計局數據顯示，重點城市中，北京與上海3月新建商品住宅銷售價格指數同比分別升3.2%和1.2%，廣州和深圳按年分別升11.9%和升0.3%；京、滬、廣、深新建商品住宅價格指數按月分別為升0.4%、降0.1%、升0.8%和降0.3%。

「3月份房價數據沒有出乎意料，在信貸寬鬆下，統計口徑中的70大城市房價數據接近全面上行。」中原地產首席分析師張大偉稱，部分城市前期跌幅大，購房者在市場炒作下怕踏空，入市量提高後，價格開始出現上浮。

他認為，這一輪小陽春到底多長，核心還是看信貸政策的寬鬆程度，最典型的指標是認房又認貸的標準是否會變化，這個政策不變市場波動不會大，這個政策一旦變化，市場將出現明顯反彈。過去一年，很多城市房價的確明顯下調了。而且低迷的成交量下，積蓄了不少需求。